怎样才能成为一名优秀的宏观对冲基金经理?

上海半夏投资管理中心(有限合伙)   2021-05-01 本文章558阅读
如果你还不了解什么是宏观对冲,可以参考这篇文章。

我为什么选择“宏观对冲”?(点击可阅读)

知名的宏观基金经理/交易员 代表有上图的三位:

凯恩斯,索罗斯,达里奥。


宏观对冲的优点:

1,与股市相关度低,可以做到在市场发生系统性风险的时候,基金不跌反涨。有比较好的抗风险性。

2,因为躲过了系统性风险的下跌,拉长来看,能够实现高的收益风险比。

3,作为一名宏观基金经理,站得高,看得全,纵观历史,比较各国,也是非常有成就和乐趣的。
中国的资产管理市场规模巨大,前景无限。行业现在刚开始净值化,进入了高速发展期,目前为止还比较初级,当前股票多头策略一支独大,量化策略过去2年迅速发展后面临瓶颈期,宏观对冲显然是下一个阶段的最大的风口。
现在选择宏观对冲,并加入一个靠谱的团队,就好比在2000年,加入腾讯,阿里。
如果你想成为一名优秀的宏观对冲的基金经理,应该怎样成长呢?
宏观投资,本质的就是搞清楚两样东西。一是资金流,二是货物流。然后把它们结合在一起。
即便要搞清楚其中的一项,无论或货物还是资金流,如果仅仅是自上而下的经济数据分析,教科书理论推理,是完全不够的。
你需要能比较深刻的认知微观和中观层面的运行机制,知道市场参与者面临的激励和约束,知道他们行为规律,搞清楚市场变量的传导机制。无论是金融市场,还是货物市场,或者服务市场,都是这样。
如果你深入研究一个大的周期性行业,你会感受到经济周期对于供应和需求端的驱动。你会认识到到货币和信贷怎样改变了金融条件,怎样改变了投资环境和消费环境,从而怎样改变了行业的总需求。你也会观察到产能利用率环境和需求热度是怎样改变了企业的盈利能力,从而触发了企业的投资周期波动。你还会观察到技术的迭代是如何促成了行业的洗牌和换血,旧龙头的坍塌和新贵族的崛起。在这个过程中,你不仅可以梳理出清晰的逻辑框架,还能够发现时间节奏的规律。
如果你研究银行,研究金融市场。你能够感受到居民,政府和企业的投资需求是怎样驱动了资金的需求,经济环境是如何影响央行的态度,监管周期如何影响了货币创造的机制,从而是怎样的改变了资金的供应。同样的,在这个过程中,你不仅可以梳理出清晰的逻辑框架,还能够发现时间节奏的规律。
你会发现,不同的经济体,因为微观主体(包括政府,企业,个人,银行)所面临的约束和激励不同,上面的规律都会是不同的,美国的规律,并不适用于中国,中国有自己独特的规律。
当你对任何一个领域(可以是一个大的行业,可以是利率市场,可以是一个大宗商品产业链)实现了深度的认知,你就已经可以在市场上立足,在行业和市场里得到尊重。创造足够的收益,过上富足的日子。
当你对两个领域都有了深刻的认知之后,你可以把他们拼在一起,宏观经济的完整图画就此呈现,资产价格的脉动就会变得清晰。
然后,你就可以把握很多机会,赚很多钱,得到很多乐趣,踏上人生巅峰。
这一切听起来如此美好,如何开始呢?
你需要进入一个靠谱的团队,找到一位有经验的老师。
在国内,宏观对冲的老师人数稀少,李蓓是其中一位。李蓓是国内最老的宏观基金经理,从2011年开始管理国内最早的宏观对冲基金,有10年的宏观对冲投资经验,历史业绩不能公开说,各位可以去查询,业绩有9年时间,应该业内最好的之一吧,拿过3次金牛对冲基金奖。
如果你希望成为一名优秀的宏观对冲基金经理,现在你的机会来了。半夏投资现在发起一个人才培养计划,按上面的路径进行培训,目标是培养一批最优秀的宏观对冲的基金经理。
这一人才培养计划招募3-6位,预计持续2-4个月,包括课程和实践
1, 我们会给大家系统性的上课,授课老师不仅有李蓓本人和半夏的其它同事,还会邀请几位外部的利率,商品,股票领域的顶尖专家。课程内容涵盖,大类资产分析框架和实战案例,利率分析框架和实战案例,商品分析框架和实战案例,股票分析框架和实战案例(去其它基金或者券商实习,应该是没有这个内容的)
2, 我们会请每人自选一个研究课题,在老师的指导下,独立完成一份研究报告。
我为什么愿意做这样的好事儿呢?我当然不是雷锋,我也需要人才。因为成立时间还不算长,暂时半夏投资的规模还不算很大,所以,我愿意给出十分的诚意,投入足够多的时间精力,给出业内最好的激励机制,换取最优秀的人才加盟。
如果这一计划结束,大家互相满意,欢迎你成为半夏投资投研团队的正式一员:

1,       我们提供行业平均水平的底薪。

2,       我们给出行业内最好的激励机制。

当你完成对相关领域的覆盖,有模型,可以独立研究跟踪,并具备给出独立投资建议的能力后。你开始基于一定的规则构建自己的模拟组合。只要模拟组合收益符合收益回撤比大于2,模拟组合为公司做出的贡献,你可以拿走30%作为奖金。

举例来说,如果你的模拟组合上涨30%,且回撤低于15%(这算是一名优秀的研究员能做到的正常偏好水平),公司一般按0.3系数复制你的组合持仓,如果公司管理规模10亿,平均实际提取业绩绩效是15%,则你的奖金是
10亿*30%*30%*0.3*15%=0.0405亿=405万
如果公司管理规模上升到100亿,同样工作成果下,奖金就是4050万。
以上的激励机制,行业里应该是最好的之一吧。
我们的要求:

1,毕业于中国排名前10的大学,或国外类似大学。

2,即将毕业,或工作3年以内。

3,对二级市场研究和投资有强的兴趣。

有韧性,遇到挫折能坚持;
学习能力强,工作效率高;
逻辑清晰,分析框架完整;
客观严谨,对市场有敬畏,犯错了能第一时间认错改错。
(本条看起来都是空话,但每一个词都很重要,请认真对照自己和评估)
有意者,请发送简历和简单的自我介绍到libei@banxiafund.com。
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