一、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
1、净资产不低于1000万元的单位;
2、金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
二、下列投资者视为合格投资者:
1、社会保障基金、企业年金等养老基金、慈善基金等社会公益基金;
2、依法设立并在基金业协会备案的投资计划;
3、投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
4、中国证监会规定的其他投资者。
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投资涉及风险,投资者应详细审阅产品的发售文件以获取进一步资料,了解有关投资所涉及的风险因素,并寻求适当的专业投资和咨询意见。产品净值及其收益存在涨跌可能,过往的产品业绩数据并不预示产品未来的业绩表现。本网站所提供的资料并非投资建议或咨询意见,投资者不应依赖本网站所提供的信息及资料作出投资决策。
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一些同行评论:
我个人理解主要4点:
1,组合在资产类别上分散,在细分资产类别和具体头寸上也做到分散,从而降低整个组合的波动率,并使得策略具有很高的规模容量。
2,严格控制最大回撤,不追求特别高的收益率。
3,对投资人提供专业的宏观研究和资产配置咨询服务,以此作为营销手段,吸引机构投资人成为客户。
以每月末开放日计算,净值从最高点到最低点的累计最大回撤不超过15%。
基于走桥水路线的定位,我曾经一度很积极主动的,乐意跟机构投资人交流,提供研究服务:
比如,我为近10家保险公司和银行,做过现场或在线的宏观投资和大类资产配置的交流和培训。
我们为此投入了不低的成本,招聘有经验的基金经理,申请到了投资顾问资格。我们也花费了不少精力,专门为他们设计策略,做压力测试。但这家银行后来食言不投了。
关键,我们都不知道为什么。他们没有给出任何解释,没有说抱歉,直接不搭理我们了。
他说:自己做股票投资,短板是宏观策略。希望投资一些半夏的基金,然后半夏给他提供一些宏观策略方面的研究支持和建议。
靠!姐被白嫖了!
国内很多人评论:
当前中国的环境下,特别适合走索罗斯路线。
什么是索罗斯路线呢?
跟上面的桥水路线作为对比,总结为3点:
1,投资组合在资产类别上分散,并使用杠杆。
2,使得波动水平 跟 股票基金平均水平 基本相当的情况下,实现大幅高于 一流股票基金平均 的长期复合收益。
3,以自有资金为基金基本盘,以高净值个人和家族为目标投资人。
所以,在2019年年中,我决定放弃桥水路线,做了三件事:
1,停写月报,不再为机构提供系统的研究服务。
2,让半夏宏观继续维持中低波动特征,留给低风险偏好的投资者。
3,对半夏稳健从新定位,仓位系数从半夏宏观的0.6倍,改为半夏宏观的2.5-3倍,改成走索罗斯路线。
一年多实践下来,转型显然是正确的:
一不小心,可能还拿了同类基金冠军。
年少不识世间态,欲效桥水中国行。
戊戌年初长篇断,股熊债牛商品平。
年末预言皆兑现,市场尽道非常灵。
授课布道遍机构,交朋结友深沪京。
央行转向利率落,熊去牛来股市起。
大类资产少波澜,核心抱团尽上行。
宏观对冲无作为,股票基金格外灵。
净值一时升势缓,门前冷落客走尽。
中国难出达里奥,机构食言不守信。
思罢弃用桥水道,稳健转行量子行。
庚子疫惊宏观浪,净值直上三千里。
非常专业,他投资了半夏宏观,还帮我们分析了我们自己之前都没发现的特点,他说:他看重半夏的基金具有危机alpha,在每次股市大跌时,都能取得正收益,能对冲组合里的股票基金,是改善组合基金总体风险收益特征的很好的组成。
Z银行的G总:
G资产的L总:
上海半夏投资管理中心
地址:上海市浦东新区陆家嘴环路1000号23层 电话:021-68869790